近日，苏宁宣布联手碧桂园，年内将600家苏宁小店、苏宁直营店入驻碧桂园物业;同日，京东提出每天新开1000家实体加盟店的目标。至此，这两大头部电商平台再一次开启线下扩张的步伐。
近年来，随着线上流量逐渐枯竭，传统电商将目光投向了线下，而在试水线下的战略中，不乏一些电商平台“水土不服”。以京东为例，近期，在贵阳、河南、广西等地出现了多起京东商户退出的案例，在家电圈内引发了不小的震动。
从一些退出商户的抱怨中，我们可以略知一二：首先，京东宣传的支持政策大都难以实现;其次，京东商品毛利润低，商家赚钱困难。另外，京东采用提前压货的方式，加盟的商家需要投入资金提前压货，这也让很多商家叫苦不迭。
目前，京东在投资扩张方面依然使用传统的GMV模式，即以销售额+取消订单金额+拒收订单金额+退货订单金额的总数据，实现公司的规模化效应。然而，距离京东上市已经快四年，虽然其GMV扩张了接近10倍，但自营业务的毛利率却没有较快增长。据天风证券的测算，从2012年至2017年上半年，京东自营毛利率始终在6%-7.5%之间徘徊;而其财报数据显示，过去8个季度京东履约成本率在7%-7.5%左右波动，这也是被外界诟病“规模不经济”的主要原因。
事实上，京东已经意识到这个问题。为了提高毛利率，京东开始大力发展第三方卖家业务，以及从金融和物流业务中获取利润。财报数据显示，从2014年一季度开始，京东的毛利率持续走高。
与此同时，其自营毛利率保持稳定，这意味着京东的主要利润来自第三方卖家以及金融、物流等服务业务。
最新的消息是，在4月12日的一场演讲中，刘强东坦言，在京东的财报里面，毛利率和成本是有点虚高的，因为物流收入和金融收入都算作毛利，这导致京东的毛利率是有一定的不真实的。不过，刘强东又补了一句：“这只是财务处理，并不是我们做假账。”
线下扩张风起云涌，京东要想有所作为，似乎还有很长的路要走。
新华报业/财经全媒体见习记者 尹丹丹
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