日前，深圳佑驾创新科技股份有限公司（下称“佑驾创新”）向港交所递交了上市申请。中信证券、中金公司是联席保荐人。
IPO日报注意到，这家曾计划A股上市的企业近三年营收年复合增长率高达64.9%，背后知名股东云集。阿里巴巴现任CEO吴泳铭、蔚来资本、四维图新都曾参与投资，但持续亏损，连亏5.68亿元。
来源：公司官网
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连亏5.68亿元
佑驾创新成立于2014年，是一家自动驾驶赛道的智驾公司。
基于在算法开发、软件工程以及硬件设计等方面的专业知识和优势，佑驾创新战略性地布局和推进了横跨智能驾驶解决方案、智能座舱解决方案、车路协同的三位一体业务模式。该策略符合自动驾驶智能解决方案行业的市场需求及技术发展。
招股书显示，智能驾驶解决方案是公司业务的核心和基础。公司从基础的ADAS功能起步，逐步迭代升级。公司的智能驾驶解决方案组合涵盖了从L0到L4智能驾驶的各类解决方案，可满足不同场景和车型的需求。公司的产品组合包括集成了算法、软件和硬件的解决方案，横跨智能驾驶解决方案、智能座舱解决方案和车路协同等业务线。
智能座舱解决方案大大提升了驾驶和乘车的安全性及舒适性，与智能驾驶解决方案形成协同效应。随着汽车智能化的高级别化，各类驾驶及座舱解决方案联动的重要性凸显。智能座舱解决方案一方面通过监测驾驶过程中驾驶员的行为及状态进行及时干预保障驾驶安全，另一方面，通过提供具备交互智能的座舱功能，向消费者提供差异化的驾驶及乘车体验。基于双领域的技术积累，公司能够顺应整车厂“跨域融合”的趋势，提供先进的解决方案。
车路协同是实现整体汽车智能化的关键要素。随着智能交通基础设施和智慧城市的发展，除聚焦于单车智能外，公司亦通过提供与车路协同相关的解决方案拓宽应用场景和新市场。车路协同通过互联互通和信息的交互，让车辆获得超视距感知，成为智能驾驶规模化应用的推动力。
2021年到2023年（下称“报告期”），佑驾创新的营收分别为1.75亿元、2.79亿元和4.76亿元，年化复合增长率达到64.9%，但始终处于亏损状态。
报告期内，佑驾创新净亏损分别为1.4亿元、2.21亿元、2.07亿元，三年累计亏损5.68亿元；经调整净亏损分别为1.31亿元、2.06亿元、1.85亿元。对于连年产生亏损的原因，佑驾创新表示主要是由于原材料及耗材的采购成本、研发投资及吸引和留住人才的综合影响。
招股书显示， 佑驾创新的解决方案主要出售给整车厂及一级供应商。截至最后实际可行日期，佑驾创新累计为29家整车厂进行量产。目前国内排名前十的主机厂中有七家均为佑驾创新的客户。
具体来说，2021年、2022年、2023年及自2024年1月1日起直至最后实际可行日期，佑驾创新已分别与12、13、14及12家整车厂就18、19、20及17款车型的智能驾驶解决方案正在开发定点项目，并分别承担了10、17、20及22家整车厂就22、50、56及60款车型的量产；与整车厂的合作收入由2022年的2.67亿元增加44.5%至2023年的3.86亿元，主要是由于自整车厂获得的定点数量增加，以及技术含量相对较高的项目交付数量有所增加。
值得一提的是，在各类开支中，佑驾创新在研发方面投入不小。报告期内，佑驾创新分别投入了8220万元、1.39亿元和1.49亿元用于研发，各占当年收入的46.9%、49.9%、31.5%。
报告期内，佑驾创新经营活动现金流净额分别为-2.52亿元、-2.55亿元和-2.76亿元，持续为负。
02
阿里巴巴现任CEO吴泳铭青睐
如此“烧钱”的佑驾创新在九年间不断融资，共计进行了17轮融资，几乎每年都有融资。
阿里巴巴现任CEO吴泳铭最早以450万元参与了天使轮投资，此后泽奕投资、普华资本、嘉信投资、德瀚投资、蔚来资本等知名机构都曾参与投资。
2023年8月，佑驾创新曾启动A股上市辅导。
同年，佑驾创新2023年12月进行了最近一次融资，投后估值高达53.48亿元。
2024年5月23日，佑驾创新A股上市辅导终止，几天后，公司向港交所递交了上市申请。
目前，刘国清、杨广、周翔、王启程、闫胜业及吴建鑫组成一致行动人士集团，持有约24.35%的股份，四维图新通过子公司北京四维间接持有佑驾创新9.06%股权；中金资本持股5.56%；吴泳铭持有2.31%股权。
佑驾创新上市能否让上述股东满意而归，是否值50亿身价？
据证监会官网最新信息，证监会国际司对佑驾创新出具补充材料要求。要求补充说明公司2021年4月以来历次股份变动的定价依据及合理性、本次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他有争议的情形等问题。
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