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网贷产品的真实利率有多少？随着互金企业一季报的披露，这一关键数据展示到了公众面前。网贷巨头之一的拍拍贷在网络推广中表示其网贷产品年化利率为4.8%到24%之间，然而，拍拍贷母公司信也科技最近披露的2024年一季报显示，公司报告期内平均借贷利率稳定在22.3%。不过，这一看似高企的借贷利率相比之前已经出现下滑。2022年，信也科技的平均借贷利率为22.7%。
业绩方面，今年一季度，信也科技遭遇“增收不增利”，营收同比增长3.74%，净利润同比减少了22.9%。拨备费用的走高成为利润大幅下降的主因，报告期内，信也科技拨备费用同比增长13%。而从收入端来看，2024年一季度，信也科技促成交易额环比减少41亿元，其中国内市场促成交易减少了40亿。放款规模减少，随之贷款余额也出现下滑。截至2024年3月末，信也科技国内市场贷款余额640亿元，相较于2023年末减少21个亿。
与此同时，信也科技存量贷款的不良率也出现抬头。2024年一季度，信也科技90天以上逾期率为2.45%，同比上升0.73个百分点，环比上升0.52个百分点，创下两年来新高。
虽然规模缩水，资产质量下滑，可信也投在广告上的钱一分钱没少花。一季度，这家公司的销售和营销费用为4.492亿元，同比增长13.12%。
有行业人士分析，这可能和助贷行业获客成本上升有关。随着经济下行和银行业金融机构进入下沉市场争夺优质客户，助贷机构获得优质客户越来越难，推广费用也因此水涨船高。
眼看国内市场越发紧张，信也科技把希望寄托于海外市场。信也科技年报提及，2023年公司在海外的累计用户达到2460万，同比大增58.7%；同期，国内市场总用户数为1.556亿，同比增速8.1%。过去三年，信也的海外业务年复合增长率达到100%，截至今年一季度这部分业务的收入占总收入的比例已接近19%。
从市占率来看，目前，信也科技在印尼已经做到市占率前3，在菲律宾做到市占率前2。但需要注意的是，信也科技曾在2022年年报中表示，自己在印尼的现金贷规模已经做到行业第二，现在退到行业第三，是不是说明海外市场的竞争也在日益白热化呢？
好消息是，交银国际最新研报指出，信也科技的Take rate呈现出回升势头。从內地市场来看，由于资金成本进一步下降（环比下降 50 个基点）以及公司加强精细化管理，take rate从23年四季度的2.9%上升至24年一季度的3.0%。从国际市场来看，尽管印尼市场下调网贷利率上限，但公司转向更高质量的客户，单笔借款和复借率均有提升，同时市场竞争有所缓解，获客成本下降，印尼业务take rate已经回到监管调整前的水平，接近10%。信也科技预计2024年印尼市场有望实现小幅盈利贡献。
交银国际认为，随着房地产政策调整优化，经济增长预期有望改善，消费金融资产质量将企稳，同时信也科技精细化管控成本费用，2024年盈利有望实现平稳增长。
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