近日，马云拟减持阿里巴巴股份引起市场重点关注，反响巨大，体现在股价上，不管是港股还是美股，跌幅均无限接近10%，直接导致公司市值缩水超过千亿元。市场压力下，马云办公室对此进行了回复，称出售计划是远期规划。
2024财年Q2，阿里巴巴淘天集团及云业务集团仅录得“个位数”增长，而本地生活、菜鸟、大文娱集团虽然录得“十位数”增长，但增速较上一季度有所不如，阿里国际收入仍实现大增，是该季度难得的亮点。
需要指出的是，吴泳铭在财报电话会议上宣布，不再推进云智能集团的完全分拆，即阿里云分拆上市计划暂时搁置了。
股价大跌，市值缩水超千亿元
11月16日，据美国证交会（SEC）官网披露的144档显示，马云旗下两个家族信托，JCPropertiesLtd（一家英属维尔京群岛公司）以及JSPInvestmentLtd（一家英属维尔京群岛公司），分别打算在11月21日各自减持500万股阿里巴巴创始人股份，合计共计1000万股。
按照阿里巴巴周三（15日）在纽交所的收盘价87.07美元/股计算，此次减持共涉及金额8.707亿美元，折合人民币约63亿元。
根据SEC的要求，美国上市公司通过证券商在公开市场转让超过5000股或价值超过5万美元的股份，必须向SEC提交144号表格的通知。
对钱不感兴趣的马云，早已实现财务自由，如此节点选择减持套现，又是为了什么？市场普遍认为，财务自由者进行减持，要么做投资，要么做慈善。
受上述消息影响，阿里巴巴美股、港股均遭遇投资者用脚投票，其中美股16日股价一度跌幅近10%，最终以跌幅9.14%收盘，且17日继续跌幅1.91%，以77.6美元/股收盘，总市值1976亿美元，较消息前缩水约241亿美元，TTM市盈率10.89.
港股方面，阿里巴巴股价在17日跌幅一度超10%，最终以跌幅9.96%收盘，股价73.25港元/股，总市值14924万亿元，较消息前缩水约1650亿元，TTM市盈率10.15。
马云家族信托还未减持，阿里巴巴市值已经如此大幅缩水，远超拟减持的金额，此举似乎得不偿失。
或许是受到市场压力，马云办公室对此进行了明确回复：这次披露的出售计划是一个远期规划。该计划目前没有发生实际减持。
他进一步强调，马云坚定看好阿里，当前股价远低于阿里实际价值，仍会坚定持有阿里股票。
未来又会如何，不妨让子弹飞一会！
短平快解读认为，投资者投资任何一家企业，不要片面相信企业（家）做出的承诺，甚至于一些夸夸其谈的言论，而是要看企业的实际作为以及交出的成绩单，数据相对而言更加真实（造假除外）。
淘天集团仅录得“个位数”增长
同日，阿里巴巴披露截至9月底的季度公告，这是公司组织架构重组后，交出的第二份成绩单。
2024财年Q2，阿里巴巴实现营业收入2247.9亿元，同比增长9%，经营利润335.84亿元，同比大增34%，经营利润率15%，较上年同期上升3个百分点。
对比来看，阿里巴巴上一季度的收入、经营利润同比增幅分别为14%、70%，经营利率也高达18%，显然2024财年Q2的成绩较上一季度逊色不少，尤其是营收增幅又降至“个位数”。
作为阿里巴巴核心的淘天集团，这一季度实现营业收入976.54亿元，同比仅增长4%，而上一季度的收入增速为12%，增速放缓明显。
具体来看，中国零售商业同比增长3%至925.6亿，其中客户管理、直营及其他（包括天猫超市、天猫国际和其他直营业务））分别增长3%、6%至686.61亿元、238.99亿，可见来自商家的收入增速最低，公司称主要由于商家广告投资意愿增强，部分被淘宝和天猫的在线GMV（剔除未支付订单）轻微下降所抵销。
另外，淘天集团的中国批发零售商业同比增长18%至50.94亿元。
顾名思义，淘天集团的核心在于淘宝、天猫，采取的策略是用户为先，公司称截至9月30日单月，淘宝app用户实现健康同比自然增长，另外，随着我们持续增加互动内容，并扩展现有及新晋商家所提供的具价格竞争力的商品品类，本季度交易买家数和订单量均录得增长，但并没有给出具体数值。
阿里巴巴还提到，闲鱼继续强劲增长，截至2023年9月30日止单月，其日均活跃用户（DAU）同比增长超过20%，这意味着该业务增速是领先于淘宝、天猫的。
目前，拼多多、抖音电商发展迅猛，远超淘天集团、京东零售，对后者产生了较大威胁，这也让后者产生了危机感，并制定出相应的措施，例如淘天集团的“用户为先”策略、京东零售的百亿补贴，本质上都是在抢夺“低价心智”，但就目前来看，效果并不明显，仍需要加一把力。
从盈利能力来看，淘天集团本地度实现经调整EBITA为470.77亿元，同比增长仅3%，较上一季度同比增长9%有所下滑，公司称，该增长主要是由于若干业务亏损的收窄和客户管理利润的增加，部分被淘宝app对用户获取和留存及内容的投入的增加所抵销。
从该表述来看，淘宝APP用户的增长及留存，是与公司持续投入离不开的，但就算如此，公司也没有披露相关具体数值，或许增长较为有限。
阿里巴巴CEO吴泳铭表示，我们必须更加坚定地执行价格力策略。无论品牌商品还是非品牌商品，价格力都是最大的地心引力。我们将持续以平台模式优化产品效率、提升供应链效率，将价格力作为贯穿各层次商品的核心战略。
可见在未来，淘宝、天猫的核心仍将是“低价”策略，该策略能否拉动淘天集团业绩增长，仍有待时间观察。
阿里云，暂停分拆
在六大业务板块当中，阿里国际增速是最快的，这一季度同比增长53%至245.11亿元，从这点来看，蒋凡所取得成绩还是值得肯定的，这或许也是其能担任该业务CEO的重要原因吧。
另外，本地生活集团、菜鸟集团、大文娱集团均实现了“十位数”增长，同比分别增长16%、25%、11%至155.64亿元、228.23亿元、57.79亿元，对比来看，增速较上一季度均大有不如，此前增速分别为30%、34%、36%。
不管是阿里国际、本地生活集团，还是大文娱集团，目前均处于亏损当中，本季度经调整EBITA分别亏损3.84亿元、25.64亿元、2.01亿元，而菜鸟集团则为盈利9.06亿元。
据短平快解读了解，截至9月30日止6个月，阿里国际、本地生活集团、大文娱集团经调整EBITA分别亏损8.04亿元、45.46亿元、1.38亿元，亏损较去年同期有所收窄，而菜鸟集团扭亏为盈，经调整EBITA为17.83亿元。
需要指出的是，作为除淘天集团之外，第二个实现盈利的业务——云智能集团业务，营收面临增长瓶颈，本季度同比仅增长2%至276.48亿元，是所有业务集团中增速最慢的业务。近6个月收入同比增长3%至527.13亿元，增速同样处于垫底。
阿里巴巴表示，云智能集团本季度收入同比增长主要受阿里巴巴并表业务所驱动，而不计来自阿里巴巴并表业务的收入同比小幅下降，主要是由于我们通过减少来自利润率较低的项目式合约类收入以持续提升收入质量所致，而该减少大部分则被公有云产品和服务的收入增长所抵销。
从上述表述来看，云智能业务对于阿里巴巴依赖程度较高，但向外界拓展的进程则颇为不易，实际上，该业务也是阿里巴巴众多业务板块中人事变动比较频繁的业务。
在阿里巴巴业务拆分初期，张勇是云智能业务的董事长兼首席官，但在9月10日，吴泳铭接替张勇出任阿里云智能集团代理董事长兼首席执行官，而张勇本人则已卸任在阿里巴巴的若干重要职务。
另外，今年5月份，阿里云也是第一个被爆出裁员的业务，公司彼时回应称，本次人员调整的整体比例约7%，补偿标准为N+1+1。
或许掌舵人的频繁变更，对云智能业务产生了不利影响。
需要指出的是，双十一的次日，阿里巴巴旗下全系产品崩了登上热搜，包括淘宝、闲鱼、钉钉等，随后阿里云官方作出了回复：在北京时间2023年11月12日17:44起，阿里云监控发现云产品控制台访问及API调用出现异常，阿里云工程师正在紧急介入排查，最终确认故障原因与某个底层服务组件有关。
该故障持续3个多小时，这对于阿里云这种服务器公司的影响无疑是巨大的，毕竟用户购买服务器，除了价格因素之外，稳定性也是他们所追求的，不排除会有部分用户在到期后，选择其他企业的服务器，如腾讯云、移动、京东、华为等。
在2023财年年报中，阿里巴巴计划为云智能业务引入战略投资者，拟在未来12个月内寻求上市，但经历集团“全系产品崩了”之后，吴泳铭在财报电话会议表示，介于目前外部环境的各种不确定性，我们经谨慎评估后决定不再推进云智能集团的完全分拆。
吴泳铭还表示，阿里巴巴集团将在阿里云战略方向上保持长期坚决的投入，同时云智能集团仍会继续保持独立公司运作方式，采取董事会授权的CEO负责制。
实际上，阿里云虽然称不上顶梁柱，但阿里巴巴众多业务的正常运营却是离不开阿里云，是众多业务发展背后的坚实后盾，起到基石般的作用，而上述“故障”事件也让公司管理层更加重视该业务，或许也算是“塞翁失马，焉知非福”。
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