近日，极兔速递环球有限公司（以下简称：极兔速递）已在港交所更新了招股说明书，计划于10月27日在港交所主板挂牌上市。此次全球发售预计将募集资金净额约为35.28亿港元。
极兔速递快递业务始于2015年的印度尼西亚，并取得了成功。随后，该公司的业务扩展到东南亚其他国家。据悉，极兔速递本次计划全球发售约3.266亿股股份，发行价为每股12港元。其中，香港公开发售占10%，国际发售占90%，同时有15%的超额配股权。此次发行每股售价为12港元，每手股份为200股，预期B类股份将于2023年10月27日在港交所主板挂牌上市。
根据招股说明书，极兔速递在财务方面，2020年、2021年和2022年的营收分别为15.35亿美元、48.52亿美元和72.67亿美元；期内利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元和15.73亿美元。在今年上半年，该公司实现了营收38.28亿美元和期内利润16.63亿美元。
从2020年进入中国市场开始，极兔速递在华业务才刚走过三个年头。根据极兔速递的招股书显示，截止到2023年上半年，极兔速递在国内快递市场的市占率已有10%。这样的发展速度，的确值得其他同行为之忌惮。然而，疯狂扩张的背后往往隐藏着巨大是隐患。
先搅乱市场，在疯狂扩张
自2020年3月进入国内市场以来，极兔速递以低价策略，通过连续的调低底薪、调降派费、取消快递员底薪以及变直营为加盟等措施，快速攻占市场。此举被视为“低价烧钱”模式，其目的是以超低价格吸引客户，扩大市场份额。
有行业人士表示：低价烧钱”曾是极兔速递留给外界的主要印象。虽然极兔速递的“低价烧钱”模式在短期内取得了一定的效果，但是长期来看，这种模式并不健康，也不可持续。
“低价烧钱”模式导致企业长期处于亏损状态，需要不断融资来维持运营，这给企业带来了巨大的财务压力。这种模式容易引发行业内的恶性竞争，导致整个行业陷入低水平竞争的泥潭。此外，“低价烧钱”模式也容易引发消费者对快递行业的信任危机，影响行业声誉。
而极兔速递在经历了“低价烧钱”模式的阶段后，开始拓展业务范围，推出新的服务和产品，然而对于快递行业来说，要想短时间内快速转变就只能走并购的方式，于是极兔速递便开始了第二步策略，吞并同行。
2021年9月份，也就是进入中国市场只有500天左右时间，极兔速递以68亿元人民币的价格，成功收购了“四通一达”之一的百世汇通，这一举动直接改变了中国快递行业的格局。
财闻网了解到，百世汇通作为国内快递行业的老牌企业，拥有丰富的运营经验和网络资源。其在国内市场的深厚基础，特别是在下沉市场的覆盖能力，为极兔速递提供了新的机会和可能。
这次收购对于极兔速递来说，无疑是一次重大的内部整合。一方面，极兔速递可以通过百世汇通的网络和资源，提高其在国内市场的运营效率和业务覆盖；另一方面，收购百世汇通也意味着极兔速递要在管理和整合两个企业文化上做更多的努力。
本以外收购百世汇通已经是天花板了，让市场没有想到的这只是极兔速递的一个开始。今5月份，又一则重磅消息让整个快递行业为之一震。极兔速递以11.8亿元的价格成功收购了顺丰旗下的丰网信息。这一举动无疑是对国内快递市场格局的又一重大调整。
顺丰丰网作为国内快递行业的另一巨头，一直以其高效、安全、优质的服务赢得了广大客户的信赖。然而，在当前竞争激烈的市场环境下，顺丰丰网也面临着巨大的挑战和压力。通过此次收购，极兔速递可以快速获取顺丰丰网的物流网络和运营经验，进一步扩大其在快递行业的市场份额。
业内人士普遍认为，随着极兔收购丰网并申请上市，快递行业的格局将进一步分化。浙商证券研报分析认为，消费者对快递服务质量的要求进一步提升，差异化服务将成为各家快递公司的重点竞争策略。对此，极兔速递也将面临更大的挑战和机遇。
通过这两笔收购，极兔快递无疑是彻底打破了国内“四通一达”的行业格局，然而仅仅这两笔收购就花费了极兔速递80亿左右的资金，而众所周知，快递物流基础服务投入运营费用巨大及运营周期漫长的行业，极兔速递仅仅三年时间就如此大手笔的“买买买”，或为后续运营发展埋下巨大隐患。
极兔到底是疯狂还“流氓”
据央视财经《经济信息联播》栏目报道，此前，极兔快递在义乌的发货价格一度低至0.8元，大部分的价格也仅1.2元—1.3元/单，远远低于其他快递公司的价格。这种恶意降价的行为引发了市场和监管部门的关注，也被视为对快递行业健康发展的严重威胁。
在极兔速递的低价策略冲击下，其他快递公司不得不采取跟进策略，以保持市场份额。这种以价格战为主的竞争方式严重影响了快递行业的正常秩序，也损害了消费者的利益。
为了维护快递市场的稳定和公平竞争，监管部门迅速采取行动。据报道，义乌邮政管理局对极兔速递的恶意降价行为进行了整治。主要措施是停运部分分拨中心，并于当日执行。这也是监管部门针对快递行业价格战的一次强势干预。
事实上，这并不是极兔速递第一次引发行业内的震动。此前，有关极兔速递投诉量居高不下，口碑普遍不佳的问题已经引起了很多消费者的关注。此次恶意降价事件无疑是对极兔速递品牌形象的一次重创。
对于极兔速递的这种行为，业内人士普遍认为是一种短视的市场策略。在短期内，极兔速递的低价策略可能会吸引一部分消费者，但长期来看，这种不健康的竞争方式将会导致整个行业的恶性循环。
为规范快递行业的发展，浙江省通过了《快递业促进条例（草案）》。根据该条例，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。这也是监管部门试图通过法规来遏制快递行业的价格战。然而，对于极兔速递来说，即使有了这些法规的限制，它依然可以通过各种手段来突破这些限制。例如，它可以进一步压缩运营成本，通过提高运营效率等方式来维持其低价策略。
所谓“杀敌一千，自损八百”，极兔速递的价格战也为自身带了巨大亏损。根据招股书，非国际财务报告准则下，2020年至2023年上半年，极兔经调整净利润亏损分别为4.76亿美元、11.78亿美元、14.88亿美元、2.64亿美元。三年半的时间，极兔累计亏损超34亿美元，折合人民币约248亿元。
对于极兔速递的亏损，业内人士普遍认为这是由于市场竞争加剧所导致的。在当前的市场环境下，快递企业不仅要面临来自同行的竞争，还要应对不断变化的客户需求和政策法规的挑战。这些因素都对企业的运营能力和盈利水平提出了更高的要求。
然而，长期亏损仍然会对企业的持续经营造成威胁。因此，快递企业如何在竞争激烈的市场中保持稳健的财务状况，成为了亟待解决的问题。此外，如此巨大的亏损将来如何填补漏斗，谁来“买单”成为值得深思的疑问。
快递行业的“蛋糕”还够分吗？
随着电商市场的快速发展和消费者需求的不断升级，我国快速市场规模不断扩大。在政策支持、经济复苏和科技创新等多重因素的推动下，快速行业表现出强劲的增长势头。
据国家邮政局发布的数据显示，截至12月31日，我国快递服务企业业务量累计完成138亿件，同比增长28.1%。其中，12月份业务量达到17.7亿件，同比增长37.4%。
根据市场研究机构的数据，我国快速市场规模已连续多年保持高位增长。消费者对快递服务的需求也在逐年提升，尤其是在疫情防控期间，线上购物行为的增多进一步推动了快递业务量的增长。
然而，庞大市场之下隐藏着激烈的竞争环境。2021年数据显示，我国十大快递公司业务量市场份额上占据着主导地位。
顺丰控股和圆通速递这两家快递公司以超过15%的业务量市场份额位居行业前列。其中，顺丰控股凭借其高效、快速、安全的服务以及优质的客户口碑，赢得了市场的高度认可。而圆通速递则通过不断提升服务质量、优化运输流程和加强信息化建设等手段，不断扩大市场份额。
韵达股份和申通快递以超过10%的业务量市场份额紧随其后。韵达股份以其遍布全国的服务网络、强大的技术实力和优质的客户服务，赢得了广大用户的信赖。而申通快递则通过优化运输结构、加强网点建设等措施，提高了服务质量和效率，进而扩大了市场份额。
中通快递以超过20%的业务量市场份额位居行业之首。作为国内最早从事民营快递行业的公司之一，中通快递始终坚持以客户为中心的服务理念，不断优化服务流程、提升服务质量，从而赢得了市场的广泛认可。
而在剩余的市场份额中，百世集团、德邦股份、京东物流等其他快递公司也表现出色。百世集团以其高效的物流运作和优质的客户服务，赢得了众多用户的信赖。德邦股份则以其精准的物流解决方案和一体化的物流金融服务等特色服务，满足了客户的多样化需求。京东物流则依靠其强大的电商背景和高效的物流运作，为京东商城提供了优质的配送服务。
从业务量市场份额的角度来看，中通快递在2021年以超过20%的份额位居行业首位，其次是韵达股份和圆通速递，市场份额均超过15%。这三个头部企业的市场份额合计超过50%，显示了其强大的市场竞争力。而申通快递和顺丰控股则紧随其后，市场份额分别为10%以上。
值得一提的是，在2017-2021年期间，中国快递行业市场集中度-CR8整体比较稳定，始终维持在75%-85%之间。其中，中通快递、韵达股份、圆通速递的市场份额呈现出逐年上升的趋势，显示出这些公司在行业中的领导地位和强大的竞争力。而CR3则呈现出逐年下降的趋势，从2017年的约55%下降到2021年的约52.9%。这表明行业竞争程度加剧，头部企业与其他企业之间的差距逐渐缩小。
从企业布局及竞争力评价角度来看，中通快递、韵达股份、圆通速递、申通快递、顺丰控股、德邦快递、京东物流等头部企业在全国各地拥有广泛的业务布局，并且经过多年的发展已经成为了快递行业的头部企业。这些企业在服务质量、运输效率、网点覆盖等方面具有明显的竞争优势，并且已经形成了品牌效应，具有较强的市场竞争力。
中通快递以其规模优势和高效的服务质量占据了最大的市场份额。韵达股份和圆通速递在服务质量和技术创新方面表现突出，得到了市场的广泛认可。申通快递则以其覆盖广泛的网点和高效的物流运作而受到用户的信赖。顺丰控股则以其快速、安全的服务和高端市场定位而受到市场的追捧。京东物流则依靠其强大的电商背景和高效的物流运作，为京东商城提供了优质的配送服务。
面对激烈行业竞争，极兔速递选择了与拼多多、当当网、有赞等小平台进行合作，以低于当地价格的30%～50%的价格争夺市场份额。而老牌快递企业也开始采取了相应的应对措施。例如，一些快递企业通过禁止代理极兔业务的通知和罚款等方式，阻止极兔的发展。这些举措对极兔速递造成了一定的影响，直接导致在投诉平台上累积了大量的投诉。
然而这仅仅也只是开始，极兔速递虽然即将在港交所上市，但快递行业大洗牌的态势才刚刚开始，未来极兔能不能继续一往直前，财闻网也将持续关注。
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