当地时间周一（2021年7月12日），华尔街知名投资管理机构伯恩斯坦（Bernstein）发布报告称，预计未来5年科技行业的增长仍将非常强劲，与历史相比，科技公司内部的拥挤程度仍然很低，建议投资者增持FAAMG股票。
伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi周一在报告称，今年上半年，资金从科技股转向价值股的趋势更为明显。但总的来说，伯恩斯坦仍看好整个科技板块。
伯恩斯坦报告承认科技股存在一定风险：“（尽管）一方面，科技股估值接近20年高位，预计2021年和2022年科技股盈利增长将与大盘持平或低于大盘，且科技股面临更高的税率上调风险。”
“不过，科技行业未来5年的预期增长仍将持续强劲，科技行业拥有最高的质量评分、最高的投资回报率，以及第二高的自由现金流收益率，而且与历史相比，科技公司内部的拥挤程度仍然很低。”报告写道。
对于今年下半年，Sacconaghi建议投资者增持FAAMG股票，包括:脸书（Facebook）、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）和谷歌（Google）母公司Alphabet。
“FAAMG占科技公司总市值的50%左右(2000年为10%)，仓位是关键，”Sacconaghi表示。 “自2013年以来，FAAMG股票的整体市盈率首次低于科技股的平均市盈率，但增长预期仍高于整体科技股。 ”
伯恩斯坦分析师给予亚马逊、Facebook、Alphabet和微软“跑赢大盘”评级。 Sacconaghi补充道，“我们注意到谷歌和Facebook的市盈率，都比当前科技股整体市盈率低25%。”
减持价格昂贵、质量评分低的科技股
伯恩斯坦还建议减持价格昂贵、质量评分低的科技股。以下是伯恩斯坦列出的公司质量评分表：
Sacconaghi表示:“人们对最贵的前20%科技股抱有太高的期望，这些股票平均市销率（ P/S Ratio）为15.9倍，其中98%的股票是无利可图的。”
“我们最担心的是增长放缓或质量分数较低的公司，这些公司目前集中于中小盘软件和互联网产品公司，我们鼓励投资者考虑有选择地减少（这些公司的）风险敞口。”
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