近期 A 股游戏板块调整较多,但多家机构称当前龙头游戏股估值偏低,仍然看好文娱市场中长期机会, 5G、云游戏及VR等仍是强有力的扩容支撑,结合近期产品线,继续推荐重研发、后续储备丰富的龙头股,如完美世界等。
今年三季度以来,中国游戏市场整体上依然保持高速增长。根据中国音数协游戏工委发布《2020年第三季度中国游戏产业报告》显示,2020年7-9月中国游戏市场实际销售收入685.22亿元,环比增长3.37%,同比2019年第三季度增长了93.09亿元,同比增长15.72%。
同时,目前自主研发游戏国内市场实际销售收入达到586.91亿元,相比二季度环比增长1.55%。基于市场对于优质的内容提供商及优质产品的议价能力仍然持看好态度,对于游戏公司短期关注重点放在了储备产品上。如完美世界,目前已获得版号未发行的游戏包括《战神遗迹》《梦幻新诛仙》《旧日传说》等,此外有数款类型丰富的产品正在积极申请版号的过程中。
10月13日晚间,完美世界发布2020年Q3业绩预告。2020年第三季度预计实现归母净利润5.1亿元～5.5亿元,同比增幅预计为12.04%～20.82%。2020年前三季度预计实现归母净利润17.81亿元～18.21亿元,比上年同期增长20.68%～23.39%。根据公告,公司正式三季报将于10月29日晚间发布。
从基本面看,2020年以来公司业务发展良好,利润同比增加。游戏方面,公司《诛仙》手游、《完美世界》手游、《新笑傲江湖》手游、《新神魔大陆》手游等精品移动游戏以及《CS:GO(反恐精英:全球攻势)》《诛仙》等经典端游产品表现良好,实现稳健业绩增长。影视方面,公司陆续推出多部精品电视剧、网剧,赢得了良好的市场口碑。
特别是7月初公测的《新神魔大陆》手游,上线不到1小时便登顶App Store免费榜,至今稳居国内iOS游戏畅销榜前列。该产品在公司原有研发优势的基础上,进一步验证了“品效合一”发行策略的日趋成熟。同时,《新神魔大陆》云游戏版也在7月独家首发中国电信天翼云游戏。该产品完整实现了免下载、高品质渲染、跨终端、引擎自适应等云游戏特性,是中国电信首款重点推广的云游戏产品。未来,完美世界还将进一步依托技术、研发与发行等已有优势,保持在云游戏赛道的优势。
分析指出,长期来看今年游戏行业进入了第二轮端转手红利期,头部IP产品云集将有效推动行业增长,云游戏、VR、头条入局等行业后续催化也有望打开行业空间。“我们维持中期策略观点,下半年市场出现了一些分歧,但行业仍保持 20%以上增速的高景气,公司和用户圈层方面会出现结构分化,产品方面仍趋向大制作精品化新题材,”新世代证券分析指出。
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